Investidores estrangeiros retornam ao Brasil.

Depois de retirarem seus dólares do Brasil em janeiro, em meio à turbulência nos mercados emergentes com as decisões do Federal Reserve (Fed, o banco central americano) e diante da perspectiva de redução da nota de crédito do País, os investidores internacionais retornaram em fevereiro, de olho nos ganhos com a alta da taxa de juros. A entrada de dólares superou a saída em US$ 318 milhões no acumulado de fevereiro até sexta-feira da semana passada, informou ontem o Banco Central (BC). O resultado parcial do mês fez que o fluxo acumulado em 2013 ficasse positivo em quase US$ 2 bilhões, resultado bem distinto do igual período do ano passado, quando US$ 4 bilhões deixaram o País. O ingresso de dólar está se dando pela chamada conta financeira, pela qual são registrados os investimentos estrangeiros diretos (IED), as aplicações em carteira e as remessas de lucros e dividendos. Até sexta-feira, entrou por esse canal US$ 1,72 bilhão. No mês passado, a conta financeira contribuiu apenas com US$ 19 milhões para o saldo de US$ 1,6 bilhão. Apesar do quadro de desconfiança dos investidores internacionais em relação à economia brasileira, principalmente pela piora das contas públicas e pela dependência cada vez maior de recursos externos, especialistas afirmam que o mercado já assimilou boa parte do impacto de uma possível revisão para baixo da nota do País por agências de classificação de risco.

Retorno

Para o economista-chefe da Gradual Investimentos, André Perfeito, antes mesmo da decisão da Standard & Poor’s e independentemente de qual seja ela, os ativos brasileiros se desvalorizaram a ponto de ficarem muito atrativos para os investidores. "Os mesmos que deram orientação para sair do Brasil vão recomendar comprar assim que a S&P se pronunciar sobre o País, para o bem ou para o mal." Um dos sinais da melhora das expectativas dos investidores em relação ao Brasil pode ser percebido pela queda de 11,5% no mês dos Credit Default Swaps (CDS), um tipo de papel que serve como "seguro" contra eventual calote do País. Em janeiro, com a deterioração da situação cambial argentina, o CDS de referência que vence em cinco anos tinha subido quase 11%. O interesse pelo País é justificado,  entre outros motivos, pelo fato de que, como lembrou na terça-feira o presidente do Banco Central, Alexandre Tombini, o processo de alta da taxa básica de juros no Brasil começou bem antes do de outras economias emergentes. André Perfeito calcula que o real ofereça 0,87% de juros, três vezes acima da taxa do México, nas operações de investimento em que o investidor tomam empréstimo em um país que tem juros baixos e investe os recursos em outro que tem juros elevados, chamadas de carry trade. Além da alta de 3,25 pontos percentuais nos juros básicos do País nos últimos 12 meses, o economista Antonio Madeira, da LCA Consultores, afirma que a diferença entre o resultado das primeiras semanas de 2013 e as de 2014 também se deve ao cenário econômico internacional distinto e aos impostos cobrados sobre investimentos no País naquele momento.

Fonte: JC